據證券時(shí)報2月23日報道，順豐控股（集團）相關(guān)人士表示，“深圳證監局目前已受理公司的上市輔導申請，輔導機構為華泰聯(lián)合證券、招商證券和中信證券?！?/span>

       過(guò)去幾年，快遞業(yè)收獲光環(huán)無(wú)數。2011年-2014年，行業(yè)連續四年業(yè)務(wù)量以超過(guò)50%的速度狂飆增長(cháng)，但發(fā)展背后又暗藏隱憂(yōu)，2015年行業(yè)增速放緩至50%以下，同質(zhì)化競爭、利潤下滑的問(wèn)題漸漸凸顯。隨著(zhù)快遞企業(yè)逐漸以各種方式借道資本市場(chǎng)，2016年，無(wú)疑將成為民營(yíng)快遞業(yè)發(fā)展整合的關(guān)鍵年，巨頭們也將由過(guò)去的“規模之爭”邁向“資本之爭”。

       2013年8月，順豐首度實(shí)現“融資破冰”。據報道，公司引入元禾控股、招商局集團、中信資本、古玉資本四家戰略投資者，并轉讓出25%的順豐速運股份。

       盡管上述動(dòng)作被外界理解成為上市鋪路，然而，順豐似并未打算立即著(zhù)手證券化，創(chuàng )始人王衛也在公開(kāi)場(chǎng)合表態(tài)，投資方未就IPO問(wèn)題作出強制要求，同時(shí)目前沒(méi)有上市計劃。如今，順豐突然確認啟動(dòng)A股上市，前述投資者們也可以寬心了,畢竟，對于PE投資者來(lái)說(shuō)，退出是完成投資的最后步驟，也是最終實(shí)現股權變現，獲得實(shí)際利潤的重要環(huán)節。

       關(guān)于上市細節，順豐控股上述相關(guān)人士表示，“公司過(guò)幾個(gè)月將披露招股說(shuō)明書(shū)，現在還不方便透露?！笔聦?shí)上，除了快遞業(yè)務(wù)，順豐控股旗下還擁有 商業(yè)、金融等眾多業(yè)務(wù)板塊，其中，順豐速運的盈利能力最強，該板塊也被業(yè)界認為極有可能被公司單獨拿出來(lái)上市。

       官網(wǎng)顯示，順豐速運1993年于廣東順德誕生。截至2015年7月，順豐已擁有近34萬(wàn)名員工，1.6萬(wàn)臺運輸車(chē)輛，19架自有全貨機及遍布中國大陸、海外的12260多個(gè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)。資料顯示，2014年順豐占據8%的市場(chǎng)份額，位于申通、圓通、中通之后，但公司盈利能力一直處于行業(yè)領(lǐng)先地位。

       問(wèn)題是，長(cháng)期以來(lái)，現金流充沛、對融資不感冒的快遞企業(yè)，如今為何競相尋求上市呢？

       一方面，受益于電商的發(fā)展，快遞業(yè)規模迅速擴大。國家郵政局數據顯示，“十二五”期間，全國快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量持續快速增長(cháng)，市場(chǎng)規模從2011年的36.7億件增長(cháng)到2015年的206.7億件，年均增長(cháng)率超過(guò)50%。按照國務(wù)院印發(fā)的促進(jìn)快遞業(yè)發(fā)展若干意見(jiàn)，到2020年快遞年業(yè)務(wù)量達到500億件，業(yè)務(wù)收入達8000億元。

       另一方面，受制于電商的發(fā)展，快遞業(yè)的盈利能力也逐漸削弱?！笆濉逼陂g，全國快遞件平均運價(jià)持續下跌，從2011年的20.7元/件跌至2015年的13.4元/件，五年的降幅達到35.1%。

       中金公司分析指出，電商未來(lái)會(huì )繼續以快件量的優(yōu)勢，利用快遞業(yè)同質(zhì)化競爭的弊端打壓快遞價(jià)格，進(jìn)一步惡化以網(wǎng)購為主的快遞業(yè)企業(yè)微利化情形。

       此外，部分大型電子商務(wù)企業(yè)，如阿里巴巴、京東、蘇寧云商等，正通過(guò)自建物流體系的方式降低對第三方物流企業(yè)的依賴(lài)。

       由此，伴隨著(zhù)規模的擴大，盡管行業(yè)整體利潤呈現增長(cháng)態(tài)勢，但在快遞價(jià)格下滑等因素影響下，快遞行業(yè)的毛利率持續下滑，中金公司數據顯示，行業(yè)毛利率已從2007年約30%的水平下滑至目前5%~10%的水平。而正是這種微利化趨勢，催生了快遞業(yè)公司的融資需求。

       國金證券認為，上市融資后，快遞企業(yè)將提高服務(wù)質(zhì)量和時(shí)效性。精益運營(yíng)，航空機隊、轉運中心等重資產(chǎn)投入將成為行業(yè)趨勢，但由于所需投資金額巨大，預計未來(lái)，資本實(shí)力將成為快遞企業(yè)競爭的新壁壘。

       值得關(guān)注的是，去年9月順豐控股旗下順豐投資入股了A股公司煉石有色，這也成為順豐在A(yíng)股市場(chǎng)的“首秀”。

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