物流發(fā)展趨勢。經(jīng)濟的高速發(fā)展對物流行業(yè)提出更高的要求，更為專業(yè)、完整和一體化服務的供應鏈服務，這是現(xiàn)代物流的發(fā)展方向和必然。未來物流發(fā)展的趨勢將呈現(xiàn)出市場規(guī)模擴大、更專業(yè)和個性化的服務、高效高質(zhì)以及走綠色環(huán)保道路等新的特征。

龍虎榜來物流行業(yè)中的地位，加上未來高鐵發(fā)展帶來的客貨分流，鐵路物流將取得長足的發(fā)展。

公司簡介。是中國鐵路系統(tǒng)第一家A股上市公司，以鐵路特種集裝箱物流業(yè)務、鐵路貨運及臨港物流業(yè)務為主，以房地產(chǎn)開發(fā)為補充多元化經(jīng)營的全國性企業(yè)集團，公司這三項業(yè)務分別占公司營業(yè)收入的21%、48%、16%。

未來行業(yè)展望及公司機遇。結(jié)合行業(yè)未來的發(fā)展趨勢和公司主要業(yè)務，我們認為公司將明顯受益于鐵路規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的機會、海鐵聯(lián)運的促進和冷鏈物流的蓬勃發(fā)展。與同樣從事這些業(yè)務的公司相比，公司的冷箱有獨特和無法比擬的優(yōu)勢，我們認為這不僅有利于公司的營業(yè)收入的增長，也將成為公司下一步快速發(fā)展的有力推動器。

管理層變動或帶來新契機。此次管理層變動將更好的梳理大股東和公司的業(yè)務往來關(guān)系，同時更加清晰公司未來的發(fā)展戰(zhàn)略和方向，有利于加快公司特種集裝箱業(yè)務的發(fā)展，對公司來說或是一個契機。

公司業(yè)績預測。我們預測公司2010-2012年每股收益分別為0.46元、0.64元和0.84元，我們認為公司合理價值為18.4元，對應于2010年業(yè)績市盈率為40倍，我們給予“買入”評級。風險提示。鐵路集裝箱的推進不如預期將給公司業(yè)務帶來影響。