在亞太地區(qū)，近兩年除中國繼續(xù)保持較快增長外，日本、韓國和中國臺灣地區(qū)的天然氣消費(fèi)量增速放緩，印度連續(xù)4年下降，其主要原因是國內(nèi)氣價(jià)低抑制生產(chǎn)商積極性，而進(jìn)口LNG價(jià)格高，超出消費(fèi)者的承受能力。印度已決定將國內(nèi)氣價(jià)提高三分之一。
天然氣在卡車市場投放
預(yù)計(jì)2014年中國天然氣表觀消費(fèi)量為1830億立方米，比2013年低5.5個(gè)百分點(diǎn)，其主要原因是經(jīng)濟(jì)放緩、價(jià)格改革和天氣影響。如果中國天然氣需求增速進(jìn)入一位數(shù)的“新常態(tài)”，不僅會把亞洲的需求增長拉低到2%以下，而且會對全球天然氣需求產(chǎn)生長遠(yuǎn)影響。
變化四是全球天然氣價(jià)格出現(xiàn)下跌。日本LNG現(xiàn)貨報(bào)價(jià)從2014年初超過20美元/百萬英熱單位一路下跌，至年底對1月現(xiàn)貨報(bào)價(jià)約為10.6美元/百萬英熱單位，同比降44%。北美亨利中心價(jià)格整體高于去年，但全年呈逐步回落走勢，截至2014年11月15日，現(xiàn)貨均價(jià)4.92美元/百萬英熱單位，比上年同期漲34%。歐洲NBP價(jià)格先抑后揚(yáng)，整體低于去年。
其五是“低油價(jià)”促成“低氣價(jià)”。國際油價(jià)自6月以來一路下跌，受國際油價(jià)大幅下降影響，與油價(jià)掛鉤的LNG和管道氣長期合同價(jià)格勢有所回落。亞洲天然氣進(jìn)口價(jià)格與北美和歐洲市場的價(jià)格差額將進(jìn)一步縮小。
高風(fēng)險(xiǎn)：前景難料競爭加劇
近期市場的變化對今后全球天然氣市場前景的影響值得關(guān)注。
首先在目前新的市場環(huán)境下，全球的LNG項(xiàng)目有多少可以如期投運(yùn)?據(jù)統(tǒng)計(jì)目前LNG已經(jīng)存在的產(chǎn)能是3億噸，還有另外6億噸正在計(jì)劃中，市場前景不確定。
第二問題是美國LNG出口是否還有優(yōu)勢?根據(jù)價(jià)格公式，參考美國亨利中心歷史價(jià)格，對美國向日本出口LNG的價(jià)格進(jìn)行成本測算，預(yù)計(jì)到岸價(jià)在10.57～15.98美元/百萬英熱單位之間，低于目前日本進(jìn)口LNG的平均價(jià)格。若未來日本一攬子進(jìn)口油價(jià)(JCC)低于80美元/桶，則與亨利中心價(jià)格掛鉤的LNG進(jìn)口價(jià)格較與油價(jià)掛鉤價(jià)格毫無優(yōu)勢，甚至更貴。
第三是澳大利亞LNG項(xiàng)目是否還能贏利?澳大利亞在建、計(jì)劃的LNG項(xiàng)目眾多，但超支嚴(yán)重，成本普遍在10美元以上，若盈利無望，極可能面臨推遲。加拿大、東非以及美國西海岸的項(xiàng)目跟澳大利亞類似，可能面臨同樣的問題。
第四是低氣價(jià)能否喚醒高需求?對于中國的天然氣需求來講，受經(jīng)濟(jì)放緩、價(jià)格上調(diào)等負(fù)面因素影響，未來中國天然氣需求增長將不像以前那樣樂觀。如果中國需求增長減速，那么世界需求需要重新估測。反過來，如果進(jìn)口氣價(jià)隨油價(jià)下跌、國內(nèi)采購市場化定價(jià)，那么需求增長可能呈現(xiàn)高方案走勢。
因此，我們認(rèn)為，近期天然氣需求增長的回落，可能改變對未來需求樂觀的展望。全球LNG市場正在面臨供過于求的局面，LNG本身的價(jià)格趨于回落;而油價(jià)的下跌將加劇與油價(jià)掛鉤的長期合同氣價(jià)的回落。全球天然氣市場的競爭性日漸突出，消費(fèi)者擁有更強(qiáng)的動(dòng)機(jī)和更多的機(jī)會去尋找“最優(yōu)價(jià)格”的天然氣交易。
對天然氣生產(chǎn)商而言，阻止和延緩必要投資的可能越來越大。但投資的減緩勢必會造成新一輪的供應(yīng)緊張。
為避免全球天然氣市場蕭條，應(yīng)當(dāng)允許天然氣定價(jià)交給市場決定，并讓生產(chǎn)國與消費(fèi)國展開充分對話，確保投資決策正確，實(shí)現(xiàn)天然氣行業(yè)的可持續(xù)增長。
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